Requisitos y Cambios Importantes en el Mercado de Valores para las operaciones en dólares
La Comisión Nacional de Valores ha introducido cambios cruciales en el mercado de valores negociables de renta fija denominados en dólares estadounidenses, con el objetivo de garantizar estabilidad y equidad.
La CNV y su Resolución General 982/2023
La Comisión Nacional de Valores (CNV), a través de la Resolución General 982/2023, publicada en el Boletín Oficial, ha realizado modificaciones significativas en el artículo 5 bis del Capítulo V del Título XVIII de la Resolución General 622/2013. Estas modificaciones actualizan los requisitos para las operaciones de compraventa en el segmento de concurrencia de ofertas con prioridad de valores negociables de renta fija denominados y pagaderos en dólares estadounidenses emitidos por la República Argentina y de Certificados de Depósito Argentinos (CEDEAR).
Qué Establece la Normativa
La Resolución General 982/2023 introduce cambios importantes en el mercado de valores negociables de renta fija nominados en dólares estadounidenses, emitidos por la República Argentina. Entre las disposiciones más destacadas se encuentran:
Límites en la Liquidación de Valores
Para el conjunto de valores negociables de renta fija denominados en dólares estadounidenses y pagaderos en jurisdicción local, se establece un límite. La cantidad de valores nominales vendidos con liquidación en dólares estadounidenses y en jurisdicción local no podrá ser superior a la cantidad de valores nominales comprados con liquidación en dicha moneda y jurisdicción, en la misma jornada de concertación y para cada especie y plazo de liquidación de operaciones, por cada subcuenta comitente.
Esta medida tiene como objetivo asegurar un equilibrio en las transacciones realizadas en el mercado de valores de renta fija denominados en dólares estadounidenses.
Liquidación en Moneda Extranjera
Adicionalmente, la normativa establece que, en el conjunto de valores negociables de renta fija nominados en dólares estadounidenses, no se permitirá la venta de una cantidad de valores nominales con liquidación en yuanes RMB en jurisdicción extranjera que exceda a la cantidad de valores nominales comprados con liquidación en moneda extranjera en jurisdicción local, en la misma jornada de concertación de operaciones y para cada especie y plazo de liquidación, por cada subcuenta comitente.
Esto garantiza que las operaciones se realicen de manera equitativa y evita el desequilibrio en las transacciones con moneda extranjera.
Restricciones en el Uso de Valores Nominales
La Resolución General 982/2023 prohíbe el uso de la cantidad de valores nominales comprados con liquidación en dólares estadounidenses para cumplir con los límites establecidos en la normativa. Esto impide el aprovechamiento indebido de valores nominales comprados en dicha moneda.
Flexibilidad en las Operaciones de Venta
Se establece que las operaciones de venta de valores negociables con liquidación en moneda extranjera, ya sea en jurisdicción local o extranjera, en el segmento de negociación bilateral, por parte de las subcuentas de cartera propia de titularidad de los Agentes inscriptos bajo fiscalización de la CNV, no deberán observar los plazos mínimos de tenencia previstos en el artículo 2° del Capítulo.
En este caso, el producido de la venta se debe destinar en su totalidad a la compra de activos locales o de subyacentes de Certificados de Depósito Argentino para su posterior venta en moneda local.
Obligación de Declaraciones Juradas
Los Agentes inscriptos bajo fiscalización de la CNV tienen la obligación de presentar una manifestación con carácter de declaración jurada de forma semanal, dentro de los tres días hábiles de finalizada la semana calendario. En esta declaración, se debe dejar constancia del cumplimiento de las condiciones requeridas según la normativa. Todas las declaraciones juradas deben ser remitidas a la CNV en formato electrónico y mediante la mesa de entradas de la Comisión.
Justificación de las Modificaciones
La CNV ha subrayado que estas modificaciones son necesarias debido al contexto económico actual y a la evolución reciente del mercado de cambios. La principal finalidad de estas medidas es reducir la volatilidad de las variables financieras y contener el impacto de las oscilaciones de los flujos financieros sobre la economía real. Además, buscan minimizar el impacto de las operaciones en el mercado de capitales a través de la compra venta simultánea de valores negociables.
Conclusión
La Resolución 982/2023 de la CNV trae cambios significativos al mercado de valores de renta fija en dólares de Argentina. Estas reformas buscan estabilidad y equidad financiera en un contexto económico desafiante. La CNV trabaja constantemente para fortalecer el mercado financiero y esta resolución es un paso clave. Consulta el sitio de la CNV para más detalles. Recuerda que un asesor financiero o legal te dará un análisis detallado de cómo estas reformas impactan tus inversiones.
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